Oui, c'est tout à fait possible.

Sélectionnez la zone de texte, puis :

• Sous l'onglet Format de la forme, groupe Styles de formes, cliquez sur le bouton Remplissage, puis sur l'option Image.
• Choisissez l'image et cliquez sur Insérer.

Pour appliquer le format filigrane :

• Sous l'onglet Format de l'image, groupe Ajuster, cliquez sur le bouton Couleur puis sur l'option Estompé.